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Financial Story

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[제태크와 금융투자] ⑫-1 증권분석 - 기술적 분석: 의의와 가정 1. 기술적 분석 (Technical Analysis) 1) 기술적 분석이란? 과거의 주가나 거래량 등의 자료를 정형화하고 이를 분석하여 주가 변화의 추세를 찾아내고 미래 주가를 예측하는 방법 기술적 분석은 차트분석(chart analysis)이라고도 함 → 주식의 매매시점 파악에 유용한 정보 제공 2) 기술적 분석의 장점 기술적 분석은 기본적 분석에 비해 용이하고 간단하여 한눈에 알아볼 수 있음 기술적 분석은 주가에 영향을 미치는 심리적인 요인을 반영하므로 기본적 분석의 한계점을 보완 3) 기술적 분석의 가정 주가 움직임에는 모든 정보가 반영되어 있다 주가는 추세를 가지고 움직인다 추세 및 주가 형태는 반복된다 4) 기술적 분석의 종류 다우이론과 엘리어트 파동이론 캔들차트분석 이동평균선 분석 기타 기술..
10월 연준 베이지북 번역 및 요약 (2021-10-20) 연준 베이지북 (Baige Book, 경기 동향 보고서) 번역 및 요약 (2021년 10월) 요약 경제 활동 완만한 성장세 물가와 임금 지속적 상승 : 공급망 부족, 고용 부족(임금 인상) 등 원가 상승 기업들이 제품가를 올려 소비자에게 비용을 전가하는 가운데서도 수요는 꺾이지 않음 원문 링크 : https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/beigebook202110.htm 다운로드 번역 : Liah ( waytoliah.com ) ※ 원문의 의미를 훼손시키지 않는 범위 내에서 의역하였습니다. 오역은 댓글로 피드백 부탁드립니다. The Beige Book - National Summary Summary of Commentary on Current Economic C..
[제태크와 금융투자] ⑪-4 증권분석 - 기본적 분석: 기업분석 1. 기업분석 (company anlysis) 1.1 기업분석 이란? 특정 기업의 주식 가격이 적정한지를 판단하는 데 필요한 주식의 내재가치를 구하는 작업 특정 주식의 매수/매도에 관한 의사 결정에 유용한 정보 제공 1.2 기업분석의 유형 질적 분석 : 분석 대상 기업의 질적인 특성, 즉 계량화 할 수 없는 것들을 중심으로 평가 양적 분석 : 제무제표 분석 - 기업의 재무제표를 기초로 산출된 재무 비율을 이용하여 기업의 재무 상태와 경영 성과를 평가 2. 제품 포트폴리오 분석 기업의 외부 환경과 내부 여건 등이 시장에서의 제품 지위에 영향을 미친다는 전제하에 제품 포트폴리오 관리 기법을 이용하여 시장에서의 제품 지위를 파악하는 분석 방법 외부 환경에 해당하는 시장성장률을 수직축, 내부 여건에 해당하는 시..
[재테크와 금융투자] ⑪-3 증권분석 - 기본적 분석: 산업분석 1. 산업분석 (industry analysis) 산업분석이란? 산업의 경제적 위치와 전망을 분석하고 진단하여 유망한 산업을 선정하는 것 일반적으로 개별 기업의 경영성과는 산업의 평균적인 경영성과와 상관관계가 높음 → 개별 기업의 주가 또한 산업의 평균적인 주가흐름을 반영 산업의 성과는 경기 변동에 따라 다양하게 나타남 → 경제 분석에 이은 추가 분석 필요 장기적인 관점에서 개별 기업의 경영성과는 산업의 추세와 밀접하게 연관 2. 산업분석의 유형 산업구조 분석 / 원가구조 분석 / 유통경로 분석 / 제품 수명주기 분석 3. 산업구조 분석 3.1 산업구조 분석의 의의 산업은 개별 기업의 경영 성과에 영향을 미치는 기업 환경 그 자체로서의 중요한 의미를 지님 기업의 성과는 산업의 경쟁 강도에 따라 좌우되는 ..
[재테크와 금융투자] ⑪-2 증권분석 - 기본적 분석: 경제분석 1. 경제분석 1.1 경제분석이란? 주식시장이 국민 경제의 총체적 활동 수준과 상관성이 매우 높다는 전제 하에서 미래 국민경제 활동의 수준과 변화를 예측하는 데 중점을 둠 1.2 경기변동과 주가 경기 : 한 나라의 경제활동 수준을 의미 경기예측은 주가 동향을 예측하는 데 활용 경기변동 : 국민 경제 전체의 활동 수준이 반복적인 규칙성을 지니고 변동하는 것 구분 : 호황(회복, 활황), 불황(후퇴, 침체) 등 유형: 단기변동, 중기변동, 장기변동 주가 : 경기변동이 있기 수개월 전부터 경기변동에 선행하여 나타남 약세시장 (bear market) → 경기후퇴 강세시장 (bull market) → 경기회복 1.3 경제분석의 의의 - 경기변동 - 경기변동의 국면과 경제변수의 움직임 경기구분 실질 GDP 소비 투..
[재테크와 금융투자] ⑪-1 증권분석 - 기본적 분석: 의의와 체계 1. 증권분석 (security analysis) 이란? 1) 투자자들의 관심사항 주가 적정성 여부 : 현재 주식이 고평가 (or) 저평가 되었는가? 주가의 향후 추세 : 주가가 오를 것인가 (or) 내릴 것인가? 2) 증권분석 (serucity) analysis) 투자자가 보다 나은 투자 성과를 거둘 수 있도록 주식 가격의 적정성 평가와 미래의 주식가격 추이에 대한 예측을 통하여 투자의사결정에 유용한 정보를 정리, 요약, 분석하는 것 기본적 분석(fundamental analyasis)과 기술적 분석(technical analysis) 로 나뉨 2. 기본적 분석 (fundamental analysis) 이란? 주식 가치에 영향을 미치는 기업의 내적 요인, 외적 요인에 대한 분석을 통해 내재가치(intr..
[재테크와 금융투자] ⑩ 주식의 가치평가 1. 주식의 개요 1.1 주식이란 1) 주식의 의의 기업은 장기자금을 조달하기 위해 많은 사람들로부터 자금을 모아 그 증서로 주식을 나누어 주며, 주식을 소유한 사람은 '주주'가 됨. 즉 주식은 기업의 자본금을 주식으로 발행하고 개개인이 구매를 통해 보유한 주식 수만큼 기업에 대한 소유권을 갖는 것. 2) 주식의 특성 잔여적 청구권 : 기업의 이익에서 부채에 대한 원리금이나 세금과 같은 채무를 지불하고 난 나머지의 이익과 재산에 대해서만 청구권을 행사할 수 있음 유한책임 : 주주는 회사의 채무에 대해 유한 책임만을 부담함 3) 주식의 종류 : 보통주, 우선주, 혼합주, 의결권주 및 무의결권주 1.2 주식의 역사 1) 동인도회사 1602년 설립, 근대적 주식회사의 시작 15세기 후반 대항해시대 : 근대 열..
[재테크와 금융투자] ⑨-3 신용회복제도 1. 신용회복제도란? 채무자가 경제적으로 회생할 수 있도록 채무자의 상환기간 연장, 분할상환, 변제 유예, 이자율조정, 채무조정 등의 수단을 통하여 돕는 제도 2. 우리나라의 신용회복 지원제도 - 사적 채무조정제도 : 신용회복위원회와 협약에 가입한 금융회사의 보유채권 대상 - 공적 채무조정제도 : 개인회생, 파산 3. 신용회복제도 비교 프리워크아웃 (금융감독원) : 프리워크아웃 | 금융감독원 서민금융 1332 (fss.or.kr) 개인워크아웃 (금융감독원) : 개인워크아웃 | 금융감독원 서민금융 1332 (fss.or.kr) 개인회생 (대한민국법원) : 개인회생 - 전자민원센터 (scourt.go.kr) 개인파산 (대한민국법원) : 개인파산 - 전자민원센터 (scourt.go.kr) 구분 프리워크아웃 개..
[재테크와 금융투자] ⑨-2 신용과 대출 규제 1. 신용의 개념 - 신용이란 : 채무를 제때 갚을 수 있는 능력이나 직접 채무를 얻는 행위 2. 개인신용 2.1 개인신용등급 - 개인신용 조회회사 (CB, Credit Bureau) : 개인의 여러가지 신용정보를 수집하여 1~10등급까지 분류 - 개인신용등급은 신용조회마다 평가 비중의 차이가 있음 2.2 개인신용정보 확인 1) 신용정보 확인 관련 회사 한국신용정보원 : www.credit4u.or.kr 코리아크레딧뷰로(주) : www.allcredit.co.kr NICE신용평가정보(주) : www.mycredit.co.kr 2) 개인 신용관리의 중요성 - 신용은 단기간에 나빠질 수는 있지만 단기간에 향상되기는 어려움 3. 대출규제 - 정부가 과도한 대출을 막기 위해 개인의 경제적 처지에 따라서 대출금의..
[재테크와 금융투자] ⑨-1 부채와 대출 1. 부채의 의미 1.1 부채의 명암 - Leverage 경제 : 부채 → 실물투자 → 경제성장 → 인플레이션 - Deleverage 경제 : 성장정체 → 자산버블 → 위기 - 부채 실물투자, 소비증가 → 경기회복, 경제 성장 원자재, 자산가격 상승 → 인플레이션 → 성장정체, 자산버블 → 위기 1.2 Mortgage (모기지)의 어원 - 현대 영어에서 mortgage는 '담보대출'을 의미 - 옛 프랑스어에서 'mort'는 죽음, 'gage'는 약속을 의미 → 즉 부채란 "죽음을 건 약속"이라는 의미 - 부채를 갚지 못할 때 오늘날에는 담보만 넘겨주면 되지만, 옛날에는 목숨을 잃을 수도 있었음을 의미 1) 부동산 소유 민주주의 1920년대 : 주택자가보유자는 40% 수준 대공황 이후 : 뉴딜 정책의 일환..
펀드 기준가란 + 기준가 적용일 및 기준가격 조회 방법 펀드 기준가란? - 펀드의 운용 성과가 반영되는 평가 금액을 측정하는 단위 - 펀드 기준가격 : 매일 오전 공시 (즉, 펀드 기준가는 1일 1개 존재) - 펀드 기준가 계산 = 해당 펀드 1,000좌의 가격 (현재 시점에서 펀드 1,000좌를 살 수 있는 가격) 펀드 거래단위 : 좌 펀드에 포함된 상품(주식, 채권, 파생상품, 부동산 등)의 평가 가격이 펀드 기준가에 반영됨 - 펀드의 수익율 : 기준가의 움직임에 따라 결정되는 펀드의 가치 변동율 - 펀드 매입 좌수 계산 (예시) 투자금액 : 100만원 기준가 : 2,000원 매입좌수 : 투자금액/기준가 × 기준가산정단위(원) = 1,000,000 / 2,000 × 1,000 = 500,000 (좌) 펀드 기준가 적용일 - 펀드 상품 구성(채권 or 주식..
[재테크와 금융투자] ⑧-2 연금 1. 연금제도 1.1 연금 History 산업화 시기 : 중앙집권 정부 등장 & 전쟁 → 국가 조직을 중심으로 연금제도 등장 1889년 독일 공적 노령연금 (비스마르크 제도) → 대기업 등장 : 은퇴연금 등장 1,2차 세계대전, 대공황 → 공적연금 강화 영국 : 요람에서 무덤까지 (베버리지 보고서) 미국 : 1933년 사회보장법 1.2 우리나라의 연금제도 - 우리나라의 연금제도 변화 발전 일제강점기 : 군인 관료 은퇴급여 해방 후 : 공무원 연금 1980년대 중반 : 국민연금, 의료보험, 최저임금제 2005년 12월 : 퇴직연금제도 도입 - 3층 구조의 노후소득 보장 장치 2. 연금의 종류 2.1 국민연금 1) 국민연금이란? 가입자인 국민이 노령, 장애 또는 사망으로 소득 능력이 상실 또는 감퇴된 경우 ..
[재테크와 금융투자] ⑧-1 보험 1. 위험 1.1 위험(risk)이란? 손실, 사상, 재난 등이 발생할 가능성 (chance of disaster or loss)을 의미 - 바람직하지 않은 상태(경제적 손실)와 그러한 사태의 발생에 관한 불확실성 내포 - 가장 극단적 위험 : 죽음 - 위험(or 위험에 대한 공포)으로 인해 → 종교 발생, 경제적 위기 등 1.2 위험의 분류와 특성 - 보험 가능성을 따지는 1차적 기준에 의한 분류 순수 위험 - 전통적인 보험 대상 투기적 위험 - 손실의 기회 有 (최선의 경우 손실 無) - 이득의 기회 無 (예: 사망, 화재, 홍수 등) - 도덕적 해이 상대적으로 적음 → 손실발생 예측 가능 - 손실의 기회 有 - 이득의 기회 有 (예: 복권, 도박 등) - 순수 위험 구분 1) 재산위험 : 자연재해 ..
[포트폴리오] 국민연금 미국주식 포트폴리오(13F), 수익률 확인하기 국민연금 투자현황 포트폴리오 - 국민연금 기금운용본부 접속 : NPS 국민연금기금운용본부 ※ 2021년 2분기(6월말) 기준 구분 비율 (%) 금액 (조원) 전체자산 100 % 908.3 복지부문 0.0 % 0.2 금융투자부문 (금융투자부문 계) 99.8 % 906.6 주식 국내 20.3 % 184.3 해외 25.7 % 233.8 채권 국내 37.3 % 338.6 해외 5.8 % 52.4 대체투자 10.4 % 94.6 단기자금 0.3 % 2.9 기타부문 0.2 % 1.5 국민연금 미국주식 포트폴리오 Top 15 투자종목 (13F 보고서 기준) 1. whalewisdom.com 접속 : NATIONAL PENSION SERVICE Top 13F Holdings (whalewisdom.com) 2. nati..
[포트폴리오] 워렌버핏 포트폴리오, 기관/대가들의 종목 확인 (13F) 미국에 증시에 1억 달러(한화 1,170억) 이상 투자 자산/주식을 보유한 기관 및 투자자들은 증권거래위원회(SEC)에 분기별로 "Form 13F" 매매 내역 보고서 제출을 필수로 해야한다. 13F 보고서는 모든 투자 포지션을 공개해야 하며, 포트폴리오에 포함된 미국 상장주식수(ETF 포함)와 종목코드를 표기해야 하고 보고서 제출 의무는 모든 IB(투자은행), 보험회사, 헤지펀드, 연기금, 기관 및 개인투자자 등 예외 없이 제출해야 한다. 매 분기 종료 후 45일 이내에 SEC에서 "Form 13F"를 제출해야 하고, 13F 공시는 일반인에게 공개된다. 이 보고서를 일반인이 쉽게 볼 수 있도록 정리해서 공개하는 사이트(whalewisdom)를 통해 기관 및 투자 대가들의 포트폴리오를 볼 수 있다. ※ 주..
[주식 종목 분석] EV/EBITDA 의미 해석과 계산 방법 EV (Enterprise Value) - 기업 가치 (기업의 시장가치 지표) - 기업 매수자가 매수 시 지급해야 하는 금액 - 시가총액 + 순차입금 = 시가총액 + (총차입금-현금성자산) EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - 순이익 (세전영업이익) - 영업이익(EBIT) + 감가상각비(DA) - 이자비용 (Interests), 법인세(Taxes), 감가상각비용(Depreciation & Amortization)을 빼기전 영업 이익으로, 손익계산서의 항목(당기순이익, 이자비용, 세금)에 감가상각비를 더함 더 정확히 기업의 현금흐름을 파악하려면 재무제표/현금흐름표를 확인해야 하나, 증권사나 IB(투자은행)들은 E..
[주식 종목 분석] 'PER, PBR, EPS, BPS, ROE' 의미 해석과 계산 방법 EPS, PER, BPS, PBR, ROE 용어 요약 (한눈에 보기) [관련글] 기업가치 평가 방법 ☞ 기업가치평가 (Valuation) 방법 EPS 주당 순이익 (Earning Per Share, 株當純利益) - 기업의 순이익(당기순이익)을 유통주식수로 나눈 수치 - 1주당 얼마의 이익을 냈는지를 나타내는 지표 (기업의 수익성을 비교해보기 좋음) - EPS가 높을수록 배당여력이 크다는 의미로 주가에 좋은 영향 - 기업 예상 주가 계산 : 예상 EPS × PER PER 주가수익비율 (Price earning ratio, 株價收益率) - 주가와 EPS(주당 순이익)을 비교하는 지표 - 주가가 그 회사 1주당 수익의 몇 배가 되는지를 알 수 있음 - 1주당 주가를 EPS로 나눈 값. 다만 더 간단하게 시가총..
9월 연준 'FOMC 경제 전망' 전문 번역 및 해석 (2021-09-22) 'FOMC 경제 전망' 전문 번역 및 해석 (2021년 9월) 출처 : federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcprojtabl20210922.htm FOMC 경제전망 자료 다운로드 : 요약 : FOMC 경제전망 (2021년 9월 기준) '21년 미국 GDP 성장률 전망 조정: (기존) 7.0% → (변경) 5.9% '21년 인플레이션(물가상승률) 전망 인플레이션 (PCE inflation) 전망치 조정: (기존) 3.4% → (변경) 4.2% 근원 소비자 물가지수 (CPI; Core PCE inflation) 전망치 조정: (기존) 3.0% → (변경) 3.7% '21년 실업률 전망 조정: (기존) 4.5% → (변경) 4.8% 금리인상은 2022년부터 진행하겠다는 입장이 다..
9월 연준 FOMC 성명서 전문 번역 및 요약 (2021-09-22) FOMC 성명서 전문 번역 (2021년 9월) 요약 기준금리 0~0.25% 동결 양적 완화(자산 매입 속도) 현재 수준 유지 : 최소 월 800억 달러(95조원) 미국 국채 매입, 월 400억 달러(47조원) 주택담보증권 매입 인플레이션이 2%를 약간 웃도는 수준이나 당분간 유지시켜 장기적 인플레이션 2% 목표를 달성할 것 경기가 나아지고 있으나 코로나 확산세도 계속되고 있으며, 상황이 나아지면 자산매입속도를 완화(테이퍼링) 할 것 기타 자료(점도표 등) 및 연준의장 기자회견 입장 요약 테이퍼링 시작: 11월 / 테이퍼링 종료: 22년 중순 (22년 6~7월경) '21년 미국 GDP 성장률 전망 조정: (기존) 7.0% → (변경) 5.9% '21년 인플레이션(물가상승률) 전망 인플레이션 (PCE inf..
[재테크와 금융투자] ⑦ 간접투자 : 펀드 1. 펀드의 개념 1.1 펀드란? 투자자들의 자금을 신탁 받아 형성한 자금을, 투자전문가가 분산 투자하고 얻어진 이익을 투자 지분에 따라 배분하는 간접 투자 제도 소액으로 분산 투자: 투자 전문가에 의해 관리 및 운영, 규모의 경제로 인한 비용 절감 가능 수수료 및 보수 지불 금융 민주주의 최고의 진보 " 뮤추얼 펀드는 상당히 싸고, 매우 편리하고, 일반적으로 분산화되고, 전문적으로 관리되고, 연방증권법의 가장 강경한 조항들로 엄격하게 규지되고 있다. 누구나 쉽고 여유 있게 투자하게 함으로써 뮤추얼 펀드들은 미국의 5,400만 가구를 투자의 주류로 이끌었다. 아마도 금융 민주주의가 여태까지 이룩한 것 중 최고의 진보일 것이다." 1.2 펀드 성장의 배경 1) 1929년 경제 대공황 이후, 금융산업규제로 ..