[경제금융용어] 가산금리 (加算金利, Spread)

가산금리 (加算金利, Spread)

 

용어정의

기준금리에 신용도 등의 차이에 따라 달리 덧붙이는 금리를 가산금리(또는 스프레드, spread)라고 한다. 예를 들어 은행이 대출금리를 결정할 때 고객의 신용위험에 따라 조달금리에 추가하는 금리를 말한다. 한편 만기가 길어지면 추가로 가산되는 금리를 기간 가산금리(텀스프레드, term spread)라고 하는데 이것도 일종의 스프레드이다. 통상 신용도가 높으면 가산금리가 낮고, 신용도가 낮으면 가산금리 즉 스프레드는 커진다. 한편 채권시장에서는 비교대상이 되는 금융상품의 기준금리에 대비한 차이를 스프레드라고 한다. 보통 해외에서 채권을 발행할 때 동일한 만기의 미국 국채(Treasury Bond)나 리보(LIBOR, 런던은행간금리)가 기준금리가 되고 여기에 신용도 등에 따라 가산금리가 붙어서 발행되는게 보통이다. 실제로 우리나라는 지난 1997년 외환위기 당시에 해외에서 기채할 때 높은 가산금리를 지불한 경험이 있다. 기준금리와의 차이를 나타내는 가산금리 또는 스프레드는 보통 베이시스 포인트(bp, basis point)로 나타내는데 예를 들면 0.5%의 금리격차를 50bp로 표기하고 1%는 100bp로 표시된다.

 

산출 방식

최종금리 = 기준금리 + 가산금리

• 기준금리: 대출이나 채권 상품의 기준이 되는 금리. 보통 중앙은행의 정책금리(예: 한국은행 기준금리) 또는 시장금리(예: LIBOR, SOFR 등)를 사용.
• 가산금리(Spread): 차주의 신용도, 시장 리스크, 금융기관의 수익 마진 등을 반영하여 기준금리에 추가.
• 예시 : 기준금리 3%, 가산금리 1.5% ☞ 최종금리 = 3%+1.5% = 4.5%

 

개요

• 가산금리는 금융기관의 수익성과 고객의 신용 위험 관리에 중요한 역할을 한다. 대출 등의 금리를 정할 때 기준금리에 덧붙이는 위험가중 금리로, 따라서 신용도가 높아 위험이 적으면 가산금리가 낮아지고, 반대로 신용도가 낮아 위험이 많으면 가산금리는 높아진다.
  • 실제로 우리나라는 1997년 외환위기시 부족했던 달러화를 해외에서 차입하거나 외평채를 발행할 때 높은 가산금리를 지불한 경험이 있다. 이는 우리나라가 외환위기로 인해 대외신인도가 그만큼 낮아진데 따른 것.
• 해외에서 채권을 팔 때 미국 재무부 증권(TB) 금리나 리보(Libor: 런던은행간 금리)가 기준금리가 되고 여기에 신용도에 따라 가산금리가 붙어 발행금리가 정해진다
  • 일례로 채권을 발행할때 리보금리가 3.0%이고 가산금리가 2.25%이면 채권의 발행금리는 5.25%가 된다. 이는 채권의 위험성이 커진 것으로 그만큼 채권가격이 하락했다는 것을 의미한다.
•  가산금리 단위 : bp(basis point), 1%는 100bp.
  • 상기 채권에 붙은 가산금리 2.25%를 가산금리 단위로 바꾸면 225bp가 된다.해외에서 채권을 팔 때 미국 재무부 증권(TB) 금리나 리보(Libor: 런던은행간 금리)가 기준금리가 되고 여기에 신용도에 따라 가산금리가 붙어 발행금리가 정해진다. 
•  가산금리 수준 결정 요인
  • 신용위험: 차입자의 신용등급이 낮을수록 높은 가산금리가 부과.
  • 시장상황: 유동성, 자금조달 비용, 경제 상황에 따라 달라짐.
  • 대출 조건: 담보 제공 여부, 대출 기간, 상환 조건 등이 가산금리에 영향을 미침.
  • 규제 환경: 중앙은행 및 금융당국의 감독 기준도 반영.
• 활용사례
  • 대출 상품:
    • 주택담보대출: 기준금리에 차주의 신용등급, 담보 비율에 따라 가산금리를 추가.
    • 기업대출: 기업의 재무상태, 시장 리스크 등을 반영하여 가산금리 결정.
  • 채권 시장:
    • 국채 대비 회사채의 가산금리: 발행사의 신용위험과 시장 리스크를 반영.
    • 신흥국 채권: 국가 리스크와 환율 변동 위험 등을 고려.
• 장점
  • 리스크 반영: 금융기관이 차입자의 신용위험을 고려하여 리스크에 따른 가격을 설정 가능.
  • 유연성: 기준금리에 추가되는 형태로 운영되기 때문에 시장 변화에 적응 가능.
•  단점:
  • 비용 부담 증가: 신용등급이 낮은 차입자에게는 높은 금리가 적용될 가능성이 있음.
  • 복잡성: 다양한 요소를 반영하여 계산되므로 투명성과 이해가 어려울 수 있음.

 

대출 금리 비교 (은행연합회 소비자포털)

https://portal.kfb.or.kr/compare/loan_household.php

 

References

1. 한국은행 경제금융용어 700선
2. 한경 경제용어사전
3. 네이버 시사경제용어사전
4. 서울경제 : https://m.sedaily.com/NewsView/2DI2XD54NS#cb
5. 데이터뱅크: https://databank.worldbank.org/metadataglossary/world-development-indicators/series/FR.INR.LNDP