[경제금융용어] 경기동향지수(경기확산지수, diffusion index)

경기동향지수(경기확산지수, diffusion index)

 

용어정의

경기동향지수는 경기종합지수와는 달리 경기변동의 진폭이나 속도는 측정하지 않고 변화방향만을 파악하는 것으로서 경기의 국면 및 전환점을 식별하기 위한 지표로서 경기확산지수(diffusion index)라고도 한다. 경기동향지수는 경기변동이 경제의 특정부문으로부터 전체 경제로 확산, 파급되는 과정을 경제부문을 대표하는 각 지표들을 통하여 파악하기 위한 지표이다. 이때 경제지표 간의 연관관계는 고려하지 않고 변동 방향만을 종합하여 지수로 만든다. 경기종합지수와 같이 선행 동행 후행지수로 작성되며, 계절변동과 불규칙 요인이 제거된 전체 계열 중에서 전월에 비해 증가한 지표수가 차지하는 비중으로 나타낸다. 예컨대 10개의 대표 계열 중 7개의 지표가 증가하는 방향으로 움직였다면 경기확산지수는 70%로 나타난다. 만약 경기동향지수가 기준선인 50보다 크면 경기는 확장국면에, 50보다 작으면 수축국면에 있는 것으로 판단한다.

 

산출 방식

경기확산지수(DI) = (확장 국면에 있는 구성 요소 수 / 전체 구성 요소 수) × 100

• 50 이상: 경제 활동이 확장되고 있음을 나타냄.
• 50 이하: 경제 활동이 수축되고 있음을 나타냄.
• 예) 만약 전체 10개의 경제 지표 중 6개가 확장 국면에 있다면: DI = 6/10×100 = 60

 

개요

• 경기의 확산 정도를 측정하기 위해 사용되는 지표로, 특정 시점에서 경제 활동의 확장 또는 수축 국면에 있는 구성 요소의 비율. 경기 전환점을 파악하고 경제 동향을 예측하는 데 중요한 역할.
• 주요 활용
  • 경기 동향 파악: 경제 지표(생산, 소비, 고용 등)의 확산 정도를 종합적으로 분석하여 경제 전반의 상태를 평가.
  • 경기 전환점 예측: 경기확산지수가 50을 기준으로 변화할 때 경기 확장 또는 수축의 전환점을 나타냄.
  • 경제 정책 수립: 경기 상태를 판단하여 재정 정책 및 통화 정책 결정에 활용.
• 주요 특징
  • 동태적 분석: 경기확산지수는 특정 시점의 경제 상황뿐만 아니라, 시간에 따른 변화를 분석하는 데 유용.
  • 상대적 측정: 경제 구성 요소 간의 상대적인 확산 정도를 측정하므로, 절대적인 경기 수준을 판단하기보다는 전반적인 흐름을 이해하는 데 초점.
  • 민감성: 경제 전환기에 민감하게 반응하여 경기 전환점을 빠르게 감지.
• 장점
  • 경기 전환 감지: 경기 확장 또는 수축 국면을 빠르게 파악 가능.
  • 단순성: 계산 방식이 간단하고 해석이 직관적.
  • 다양한 경제 분야 반영: 여러 경제 지표를 포함하여 종합적인 분석 가능.
• 단점
  • 지표 선정 의존성: 분석에 포함되는 구성 요소의 선택에 따라 결과가 달라질 수 있음.
  • 세부 정보 부족: 확산 정도를 보여줄 뿐, 구체적인 수치나 절대적 수준은 제공하지 않음.
  • 시차 문제: 일부 경제 지표는 후행성을 가질 수 있어 즉각적인 경기 상태 반영이 어려울 수 있음.
• 한국에서 활용
  • 한국은행, 경기동향 분석: 한국은행은 경기확산지수를 통해 국내 경기 전환점을 감지하고, 경제 정책 수립 및 금융 안정성 평가에 활용.
  • 통계청, 경제 동향: 통계청은 경기종합지수(CI, Composite Index)와 함께 DI를 발표하여 경제 흐름을 종합적으로 분석.
  • 주요 구성 요소: 산업 생산, 수출입, 고용, 소비 등 다양한 경제 지표를 포함하여 경기 상태를 분석.
• 해외 활용 사례
  • 미국, 경기확산지수: 미국에서는 Conference Board가 경기선행지수와 함께 경기확산지수를 발표하여 경제 동향을 예측.
  • 일본, DI 활용: 일본 중앙은행은 경기확산지수를 통해 경기 사이클과 경제 전환점을 분석.

 

미국 산업생산 확산지수

https://fred.stlouisfed.org/series/DIFFSIX

Diffusion Index of Industrial Production (FRED)

 

한국은행 금융/경제 스냅샷

https://snapshot.bok.or.kr/dashboard/F1

세계 실물경제 주요 지수 (한국은행)

 

References

1. 한국은행 경제금융용어 700선
2. 한경 경제용어사전
3. FRB : Why Use a Diffusion Index? / What do Diffusion Indices Tell Us? 
4. FRED : https://fred.stlouisfed.org/tags/series?t=diffusion%3Busa
5. 위키피디아 : https://en.wikipedia.org/wiki/Dynamic_factor
6. Investopedia : https://www.investopedia.com/terms/d/diffusionindex.asp